“上市潮”同時也伴隨“關店潮”，廣東本土連鎖零售業兩極化的趨勢從來沒有像如今這么明顯。
一方面，資本市場對連鎖題材概念股的追捧，歷經數年后在2009年再次熱情釋放。記者從上海、深圳、香港等地證券交易所獲悉，去年至今，已有10家連鎖企業在境內外首發IPO上市，而且今年仍將持續。
另一方面，廣東本土連鎖企業的“關門潮”也自去年席卷而來。
2009年并不是中國連鎖企業上市最多的一年，但在金融危機下，卻是本土各種零售業態首次在資本市場遍地開花的一年。毫無疑問，隨著深圳創業板的持續運作，這種趨勢今年仍將繼續。
而隨著星期六、7天連鎖酒店、人人樂的相繼掛牌，中國連鎖業開疆辟土的前沿廣東市場，再次成為登陸資本市場的主要港口。而記者調查了解到，之后廣州的摩登、深圳的歲寶、天虹等土生土長的眾多廣東企業，也可能繼續掀起“上市”浪潮。
然而，與這股沸沸揚揚的上市熱浪大相徑庭的是，廣東本土連鎖企業的“關門潮”也在去年席卷而來。記者從各個渠道搜集到的資料顯示，僅去年下半年，廣東就有10多家超市陸續關門，其中東莞更是大賣場倒閉的聚集地，最高一個月內就有6家大賣場先后關門結業。
一邊是連鎖企業借助資本市場擴充糧餉，努力做大做強；而另一邊，卻是掙扎在生存邊緣的連鎖企業收縮戰線艱難度日。在金融危機掃蕩過的2009年，廣東本土連鎖業正走在鋼絲的兩端，呈現出兩極化發展趨勢。
要么做大要么做小
沃爾瑪、家樂福進駐廣東之前，其“五公里死亡圈”效應曾讓周邊的商家一度噤若寒蟬。但時至今日，跨國零售巨頭對周邊其他小商家的殺傷力卻一再減弱。
“我們一般選址都挑在居民區，不是消費者樓下，就是出門回家的必經要道。”東莞寮步一家士多的老板向記者表示，廣東的消費者有就近購物的習慣，為了一兩件日常用品，不愿擠大超市排隊結賬。而且現在士多分工明確，水果、雜貨、日用品專項經營，許多店主一般都是到當地批發市場采購，現金當場結算，因此其規模雖然沒有超市大，但售價并不會比超市高出許多。
“東莞等珠三角二線城市，城鎮分布較散，大賣場的號召力有限，因此散落各區域的便利店彌補了市場的需求。”東莞市零售行業協會有關人士向記者透露，目前東莞美宜佳便利店有2000多家，天福1100家，上好1000多家，還有諸如喜洋洋等小型便利店系統，東莞的便利店品牌密集程度在全國可謂絕無僅有。知名零售業專家顧國建稱東莞為全國便利店的“標本”城市。
比較來說，廣州、深圳的等中心城市，由于城市中心物業成本較高，早期物業結構無論從面積，還是價格來說，能滿足大賣場低成本運營需求的物業并不多。這也導致在消費最密集的住宅區，大賣場配套難以實現就近布點。而這些，都給便利店、士多等留出了市場空白。
不過，“連鎖便利店如果不達到一定規模，將很難實現盈利。而士多，由于商品采購不穩定，經常出現質量問題。同時，小店租約時間一般都是每年續約，除非是自有產權，否則保持長期固定經營的風險較大。”上述士多老板向記者表示，這也是許多小區店鋪更換頻繁的主要原因。
連鎖經營擴張成本巨大
為了維持持續經營，不少零售企業嘗試連鎖化經營。美宜佳總經理張國衡透露，至2009年年底，美宜佳便利店門店數已達到2400多間，遍布東莞、深圳、廣州、中山、惠州、佛山、江門、河源、清遠、珠海等城市。該公司計劃2010年新增750間門店。
事實上，廣東零售企業一直有做大做強的“野心”，但一直心有余而力不足。眾所周知，超市房屋是租賃而來、賣場陳列貨物為供應商所有，按照銀行抵押貸款要求，商家除了貨架、收銀臺、員工、裝修外，幾乎沒有實質資產可供在銀行貸款融資。國家發改委提供的數據顯示，全球金融危機爆發前，中國的中小企業大多依靠留存收益滿足自己半數以上的融資需求，銀行貸款只占其融資總額的20%.真正通過發行股票、債券來籌措資本的中小企業不足其總數的1%.而記者調查了解，不少珠三角連鎖企業的老板，遇到資金周轉困難，部分是通過家族親戚融資，有一些甚至是靠高利貸貸款。
從中小企業自身來講，與其忍受銀行過低的信貸額度、過高的相關費用和復雜的審批手續，他們更愿意自謀出路來滿足自身的資金需求。
暨南大學現代流通研究中心執行主任陳海權在之前的2009東莞零售論壇上表示，目前，很多零售企業并不是靠銷售毛利為主導的盈利增長模式，而主要是依靠收取生產制造企業的通道費用、入場費用而獲利，并推動其滾動式發展。綜觀中國零售業排名前30位的企業，大多數都是這樣的情況。
但這種經營模式導致的采購及渠道腐蝕，正在對廣東零售業的經營主體產生嚴重的威脅。記者調查獲悉，由于采購腐敗等問題，導致的拖欠供應商貨款的現象相當普遍。“按照合同，我們的結算周期是三個月，但實際上能正常錢拿到手至少要六個月以上，有些甚至要一年。”一家食品企業銷售經理向記者表示，包括人人樂、新一佳在內的眾多廣東知名連鎖企業都與供應商發生過嚴重的沖突事件。
廣東去年關門超市十多家
零供雙方的矛盾在2009年達到頂點。這一年全球金融危機引發的震蕩率先在中國制造業基地珠三角登陸。全球經濟危機迫使生產企業、經銷商要快速回籠資金，以彌補生產成本上漲、人民幣升值、出口退稅、通脹等種種因素的影響；零售企業不得不及時或縮短供應商應付款的賬期。
珠三角一供應商協會的負責人向記者表示，一些零售超市在供應商的集體催債下資金鏈已經吃緊，超市裁員，并減少新進員工招聘。2009年11月，深圳羅湖四兄弟超市的老板，原計劃以集資入股的名義開設連鎖超市，但最終神秘消失，卷款潛逃。有知情人士透露，這種現象東莞最多，但由于企業、門店較小，并不被公眾了解。
2009年2月27日，廣州嘉家超市突然倒閉。5月17日，東莞橋頭金港灣百貨清場。5月16日，東莞厚街新一佳超市宣告停業。之后，東莞大和百貨大嶺山店、家家樂東坑店、大和百貨清溪店先后清場……粗略估算，東莞僅一個月內關門的超市就有6家。整個廣東去年結業的門店超過10多家。
“為了解決融資問題，許多企業求助于上市以解決燃眉之急。”廣東零售業一位知情人士透露，但按照眼下深圳創業板公布的上市管理暫行辦法規定，很多本土企業達不到盈利要求。據悉，創業板要求，上市企業應是依法設立且持續經營3年以上的股份有限公司，最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%.上述人士表示，超市現金流大，但要實現整體盈利并不是一件容易的事。（本報記者 田愛麗）
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上不上市，加不加盟，關于融資的N種解讀
目前，廣東本土連鎖企業對上市或不上市存在分歧。
據透露，廣東本土零售企業不愿上市的原因有多種。首先，上市需要披露企業所有詳細股權和關聯交易，而廣東本土企業多是家族生意，股權很多屬于口頭承諾，且關聯交易復雜，企業老板不愿意公開披露上述信息。其次，上市有嚴格的規范要求，投資者需要不斷看到回報，這有如坐上高速列車，上去后很難下來。
為解決融資問題，不少企業以加盟方式分散風險推進企業的連鎖擴張。
然而，加盟模式也是一把雙刃劍。開店數量過多布點過于密集，加盟商的利益受到威脅，輕則搬遷挪窩，重則虧損倒閉。因此，不少便利店加盟者為圖便宜，偷偷從外部進貨的現象時有發生。這在很大程度上影響品牌的質量。而另一方面，許多加盟商在加盟某一品牌若干年后，學會了資本的運營管理和采購模式后，往往另起爐灶，這也使加盟缺乏一定的穩定性。田愛麗
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民潤摘牌變臉萬家數億債務成攔路虎
華潤萬家“收購”深圳民潤超市一事已接近尾聲。記者昨日致電華潤萬家事務部獲悉，“民潤超市現存80多家門店已悉數更換為‘華潤萬家’招牌，另外有五六家門店處于關停狀態，還在談判是否進行品牌轉換。”華潤萬家媒體負責人劉先生告訴記者，“可以說，民潤的招牌已經退出市場”。
“但這不代表華潤萬家‘收購’了民潤超市。值得注意的是，華潤萬家是跟民潤超市80多家門店的業主重新簽訂租賃合同，而不是跟控股民潤的農產品公司簽約。”華潤萬家媒體負責人對于備受業界關注的“收購”問題，表態頗為謹慎。
據知情人士透露，華潤萬家不想大張旗鼓收購民潤，主要是忌諱民潤超市目前存在著拖欠供應商貨款等棘手問題。“民潤超市拖欠供應商的貨款大約有3億-4億元，而且民潤的門店多年來一直虧損。”此外，記者查閱農產品公司2008年發布的公告發現，2008年9月，農產品還為民潤公司負有兩筆貸款擔保，共計1.3億元。截至2008年年底，農產品向民潤農產品配送連鎖商業有限公司提供資金達1.59億元。
當被問及債務重組問題，華潤萬家媒體負責人表示，“收購工作還在洽談中，但前還沒有最新進展可以公布。因為沒有經手收購具體事項，所以不大清楚處理債務貸款等細節。”
但不管怎么說，“收購是遲早的事，華潤集團正是考慮到善后解決資產等歷史遺留問題，才將民潤80家門店全部并入華潤萬家的運營系統。”華潤萬家內部員工告訴記者，除了統一采購、物流配送之外，華潤萬家還與民潤超市原有的近1200名員工重新簽訂合同，占民潤原有總員工數的80%.
“農產品公司如何解決與民潤的關聯資金往來和關聯擔保問題，與重組民潤債務一樣需要列入與收購方的商討范圍。最后才是考慮股權問題。”民潤超市的原有供應商表示，目前，農產品公司持有民潤47.76%的股權，另外52.24%的股權尚在匯科系統(香港)有限公司手里。華潤集團若收購農產品手中所有股權后，尚需要從匯科手中再次收回其余股權，以完全控制民潤。
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