中國商用物業開發指數

　　一線城市增量市場萎縮，

　   新一線城市奢華型購物中心集中面市

　　第二季度增量市場萎縮勢頭初步顯現，商用物業開發指數同比下降12.1%。二季度新增商用物業項目環比下降8.2%，新增商用物業面積環比上升12.8%

　　一線城市新增購物中心面積133萬平方米，比去年同期下降40%。其中5萬㎡及以上項目7個，多位于郊區，填補了區域市場商業空白。特色街區熱度不減，上海長風大悅城沿襲了大悅城主題空間創新的傳統，開設首個女主藝術體驗空間Herstory。深圳布吉華潤萬象匯規劃Y-space特色街區，主打年輕、潮玩。網紅品牌盒馬鮮生、奈雪的茶等伴隨品牌開發商項目繼續深化在一線城市的布局。

　　新一線城市新增商業面積427萬平方米，5萬㎡及以上新增購物中心19個，平均商業面積13.47萬㎡。長沙IFS、西安SKP、沈陽K11，三大20萬㎡以上體量的大型購物中心項目相繼開業，成為所在城市的地標型商業中心，加大了奢侈品品牌在相應區域的布局。

　　二三線城市中，新增供應仍集中布局在經濟發達的華東、華南地區，其中華東區域項目超過50%。貴陽、寧波、煙臺均有2個5萬㎡及以上的購物中心開業，萬達、紅星及永旺均有項目面市。

　　中國零售商信心指數

　　奢侈品市場增長勢頭不減，超市市場回暖

　　2018年第二季度，中國零售商信心指數157.1，下降5.4點，環比下降3.3%，同比上升3.2%。城鎮居民人均消費支出5921元，環比下降12.3%；限額以上商品零售類值環比下降3.2%，均為季度性周期回落。

　　奢侈品市場穩定增長，以Gucci、Chanel為代表的品牌銷售額大幅增長。第二季度，隨著長沙IFS、西安SKP的開業，Prada、MiuMiu、LV、Hermes等品牌均有新店開業，奢侈品門店數量環比增長4.1%。輕奢品牌競爭加劇，中國成為輕奢市場全球最重要的增長力量。Coach對70%的中國店面進行翻新，以奢華零售概念重新亮相；并通過與年輕明星及Disney合作，實現品牌的年輕化。被山東如意集團收購的SMCP拓展迅猛，已在19個城市深入布局，5月開出了國內第100家門店。

　　大眾消費品品牌門店同比增長9.3%。MUJI在中國市場持續發力，門店數達到235家，并制定出面向中國消費者的新商品研發計劃。在中國市場，預計將以每年30家門店的速度增長。6月底在北京前門開出全球第二家酒店，融合了無印良品、MUJI Diner和MUJI HOTEL多種業態。優衣庫加速向科技型零售企業轉型，探索在門店銷售、生產預測及顧客行為分析上采用人工智能技術進行新一輪變革。

　　餐飲業態中新式茶飲品牌發展勢頭迅猛，得到市場和資本的雙重認可，喜茶于4月獲得美團點評旗下龍珠資本4億元融資，答案茶（后更名為1314茶）、鹿角巷分別獲得2000萬A輪融資。這些借助抖音和公眾號等新媒體方式，捕獲年輕消費者，創造粘性的方法，值得傳統品牌借鑒。數字化運營方面的探索開始呈現大眾化趨勢，味多美、麥當勞、德克士等均推出智慧餐廳，探索自助點餐、會員系統、無人餐飲等數字化升級方向。

　　超市門店數量環比上漲8.8%，同比上漲44.4%，遠高于其他商業品類。同時，超市也是業態創新最為活躍的零售領域，第一陣營的品牌積極探索無人便利店、生鮮超市等熱點業態。以綠地為代表的開發商也通過超市業態進軍新零售，開設G-Super精品超市副線“吃喝研究所”等創新業態。但同時永輝上半年超過20%的市值縮水，也敲響了新零售降溫的警鐘。

　　三、商業創新

　　盒馬鮮生線上訂單開始超過50%，

　   新零售邏輯初步證實

　　盒馬鮮生線上訂單開始多過線下訂單，以技術融入提高零售效率的新零售邏輯得到初步驗證。第二季度，生鮮新零售市場整體仍舊處在混戰階段。盒馬鮮生新增15家店，增幅30.6%，首次進駐西安、廣州、南京、武漢等城市，加速在成都、北京的布局，實現全國網絡的初步構建。超級物種新增9家店，增幅20.5%。年初計劃在京開設30家門店的京東7Fresh目前仍停留在2家門店的成績上，后半年拓展開業壓力較大。同時市場仍有新入局者，復華商業旗下地球港繼一季度開設三店后，二季度稍顯沉寂；美團5月調整品牌，在京開設“小象生鮮”。加速拓展的同時，服務和商業模式也在不斷迭代創新。盒馬鮮生6月推出機器人餐廳，聯合大潤發推出“盒小馬”超市；超級物種在廣州門店首試無人機送貨，并開設超級研習社，致力于生鮮新零售人才的培養和儲備。

　　無人貨架行業洗牌，

　　進入模式驗證的關鍵期

　　第二季度，無人貨架行業危機集中爆發，資本撤離、運營停擺。2017年下半年起，無人貨架成為零售創新的風口，資本和創業者紛紛涌入，在燒錢補貼和快速擴張中廝殺角逐。2018年隨著規模的擴大，行業規則缺失、貨損率高、線下零售運營經驗匱乏等問題逐步顯現，最終在第二季度集中爆發。6月螞蟻金服“接盤”猩便利，計劃通過封閉式貨柜降低貨損率，采用機器視覺及生物識別技術優化購物體驗，后續改造成效值得關注。

　　線上品牌的線下化，

　　為購物中心帶來低成本創新機遇

　　第二季度電商平臺線下化運動火熱，場景新奇的體驗店成為零售創新熱點，為購物中心提供了一個通過招商方式，低成本進行體驗創新的機遇。5月小米的電商平臺有品，在南京開設首家實體店。店內設置洗護區、親子體驗區、臥室、客廳、廚房、書桌，還原家庭場景，加入人臉識別、無人零售、虛擬試衣鏡等科技元素，增強了消費者的交互體驗。6月社交電商APP小紅書，在上海大悅城開設實體店RED home小紅書之家。通過搭建多元化生活場景和植入黑科技元素吸引消費者拍照打卡，設置家居區、美妝區、服飾區、明星區、櫥窗區、水吧區六大區域，并將品牌特色“筆記”內容植入線下消費場景決策中。已與亞朵酒店合作開設酒店的網易嚴選，預計也將在年內開出第一家獨立運營的實體店，值得期待。但同時重資模式下的運營能力還有待市場驗證，在品牌引入的合同規范中購物中心需注意規避風險。