[海通證券] 百貨行業(yè)股價(jià)低迷景氣度高
得益于長(zhǎng)期消費(fèi)景氣及消費(fèi)升級(jí)周期,中國(guó)大多數(shù)地區(qū)的現(xiàn)代百貨業(yè)正處于快速成長(zhǎng)周期,我們認(rèn)為百貨類(lèi)上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)可望保持在14%-18%的水平,部分龍頭百貨企業(yè)可能更高。百貨行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度有較大提升空間,未來(lái)幾年將是部分龍頭百貨企業(yè)不斷通過(guò)并購(gòu)整合快速擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模和利潤(rùn)的好時(shí)機(jī)。
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[東方證券] 廣百股份享受羊城消費(fèi)升級(jí)的盛宴
廣州作為消費(fèi)最發(fā)達(dá)的地級(jí)市之一,2006年社會(huì)消費(fèi)品零售總額位居全國(guó)第三,人均消費(fèi)水平最高。百貨業(yè)受到消費(fèi)主體擴(kuò)大、消費(fèi)水平提高和消費(fèi)觀念革新等利好因素的持續(xù)推動(dòng),未來(lái)將保持12-15%的增長(zhǎng),廣百股份作為區(qū)域龍頭,將充分享受該輪景氣周期。[詳細(xì)] |
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