備受國際矚目的中國經濟上半年如何？電商巨頭紛紛投資的新零售還好嗎？居民內需現在對消費增長的拉動力強勁嗎？盈石集團研究中心從經濟數據和政策兩方面入手為你解答。

　　國民經濟穩(wěn)定增長，經濟結構不斷優(yōu)化

　　2018年上半年國內生產總值達到41.90萬億元，同比增長6.8%，增速持續(xù)處于6.5%到6.9%之間。同時，產業(yè)結構的轉型升級在不斷推進，其中第三產業(yè)增加值占國內生產總值的比重較去年提高了0.3個百分點至54.3%。最終消費支出對經濟增長的貢獻率為78.5%，遠高于去年64.3%的貢獻率。此外，高科技、高技術產業(yè)增長較快，2018年1-5月，戰(zhàn)略性新興服務業(yè)、科技服務業(yè)、高技術服務業(yè)營業(yè)收入分別同比增長18.1%、17.5%和15.4%，現代新興服務業(yè)對服務業(yè)生產增長的貢獻率更是高達55.0%。

　　消費持續(xù)升級，實物商品網上零售額持續(xù)高速增長

　　2018年上半年，社會消費品零售總額為180,018億元，同比增長9.4%，比去年同期回落1個百分點。同期，網上零售額達到40,810億元，同比增長30.1%，增速比2017年回落了2.1個百分點。其中，實物商品網上零售額31,277億元，增長29.8%，占社會消費品零售總額的比重為17.4%，比2017年提高了2.4個百分點。隨著我國消費結構加快升級，商品零售中的化妝品類、日用品類、家用電器和音像器材類銷售增長較快。

　　在國民經濟結構改革初見成效，轉型高質量發(fā)展階段的過程中，政府出臺一系列關于電子商務、制度改革、自貿區(qū)相關的改革創(chuàng)新政策舉措。根據盈石集團研究中心統(tǒng)計，2018年上半年，城市區(qū)域規(guī)劃相關政策占比高達25%，主要是關于地方升級為國家高新科技技術產業(yè)開發(fā)區(qū)的批復。自貿區(qū)、電子商務相關政策也與消費市場擴容升級息息相關。

　　自貿區(qū)試點經驗復制推廣，差異化試點任務新探索

　　2018年5月，國務院連續(xù)發(fā)布4個關于自貿區(qū)改革開放的文件，重點提出結合11個自由貿易試驗區(qū)的第四批試點經驗，復制推廣服務業(yè)開放、投資管理、貿易便利化、事中事后監(jiān)管、海關特殊監(jiān)管5個領域共計30個改革事項。另外，廣東、福建、天津三省市率先完成了自貿區(qū)改革的預期目標，現在將進一步深化改革，抓住制度創(chuàng)新的核心，制訂各有側重的新試點任務。

　　盈石集團研究中心認為，“1+3+7”的自貿區(qū)試點格局運行以來，在多個領域制度創(chuàng)新成績顯著，成功的試點經驗的復制推廣將帶動其他地區(qū)的商貿改革、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和投資發(fā)展，同時也會促進商業(yè)地產的升級與創(chuàng)新。

　　物流行業(yè)規(guī)范完善，助力新零售快速發(fā)展

　　中國是全球規(guī)模最大、最具活力的電子商務市場。伴隨著電子商務的高速發(fā)展，電子商務與物流快遞的協(xié)同發(fā)展又暴露出新問題。國務院辦公廳印發(fā)的《關于推進電子商務與快遞物流協(xié)同發(fā)展的意見》明確指出，要強化制度創(chuàng)新、規(guī)劃引領、規(guī)范運營、服務創(chuàng)新、標準化、智能化和綠色理念7個方面。而《快遞暫行條例》的出臺會進一步完善快遞服務規(guī)則，保障消費者權益，促進電子商務與物流快遞的健康發(fā)展。

　　盈石集團研究中心認為，相關政策的出臺使電子商務和物流快遞行業(yè)的政策越來越完善，未來的發(fā)展會更加規(guī)范、合理。同時，隨著新零售加速線上線下融合，電子商務和物流快遞的良好發(fā)展會為新零售的快速發(fā)展提供基礎和保障。

　　鼓勵發(fā)展租賃住房市場，類REITs產品推陳出新

　　2018年上半年，國內共成功發(fā)行6單類REITs產品，發(fā)行總金額97.81億元。4月，中國證監(jiān)會、住房城鄉(xiāng)建設部聯(lián)合印發(fā)《關于推進住房租賃資產證券化相關工作的通知》，明確指出，將重點支持住房租賃企業(yè)發(fā)行以其持有不動產物業(yè)作為底層資產的權益類資產證券化產品，推動多類型具有債權性質的資產證券化產品，試點發(fā)行REITs。類REITs產品的成功發(fā)行和上半年出臺的一系列利好政策，對符合國際慣例的內地REITs產品落地有極大的促進作用。

　　盈石集團研究中心認為，租賃住房前期投資大、投資回收期長，而REITs可以幫助緩解企業(yè)的資金壓力。但是我國現在還沒有標準的REITs產品發(fā)行，隨著未來金融市場的逐步完善，標準REITs的出臺會促進租賃住房市場的發(fā)展。