5月12日上午，在攜程旅行網(wǎng)（納斯達(dá)克交易所代碼：CTRP，下稱攜程）一季度分析師會(huì)議上，攜程CEO范敏再次強(qiáng)調(diào)，攜程投資如家酒店集團(tuán)（納斯達(dá)克交易所代碼：HMIN，下稱如家）的行為短期內(nèi)并不會(huì)給公司利潤(rùn)帶來很大的影響，攜程近期也無意與如家合并。

　　看好如家未來發(fā)展

　　范敏說：“如果五年后中國(guó)有哪家經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店數(shù)量能超過1千家，那一定是如家。攜程的投資是為了加強(qiáng)雙方無縫合作的效率，更好地為客戶服務(wù)�！�

　　5月7日，如家宣布，攜程以5000萬美元的價(jià)格購買751萬股如家新發(fā)行股票。在交易前，攜程曾通過公開市場(chǎng)持有如家9.5%的股份；交易完成后，攜程共持有如家約18%的股份。

　　攜程CFO孫潔分析，投資完成后，攜程持有如家18%的股份，其投資收益將按權(quán)益法核算，即如家18%的凈利潤(rùn)將計(jì)入攜程的收入。“但是如家第一季度的凈利潤(rùn)還不到100萬，再乘以18%就更小了，所以對(duì)我們的損益表不會(huì)產(chǎn)生重大影響。”

　　根據(jù)同日發(fā)布的一季報(bào)顯示，攜程2009年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.21億元。而如家此前公布的一季度凈利潤(rùn)為45.2萬元。

　　目前，經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店在攜程的預(yù)訂比例仍在10%以下。孫潔表示，由于三星級(jí)以上的酒店已經(jīng)不能滿足客戶的要求，尤其是在二三線城市，經(jīng)濟(jì)型酒店的需求量在增加，因此攜程將加強(qiáng)與如家戰(zhàn)略上的合作。孫潔說，未來三到五年，這兩類酒店的預(yù)訂量都會(huì)有所上升，而攜程更看好經(jīng)濟(jì)型酒店。

　　大摩予攜程“增持”評(píng)級(jí)

　　攜程入股如家后，多家機(jī)構(gòu)給予攜程“增持”評(píng)級(jí)。

　　摩根士丹利5月8日發(fā)布的研究報(bào)告預(yù)計(jì)，2009年如家將為攜程貢獻(xiàn)4%-5%的凈利潤(rùn)。

　　報(bào)告非�？春萌缂业陌l(fā)展，稱盡管2008年面臨經(jīng)濟(jì)下滑，如家的入住率仍保持在80%以上。2009年一季度銷售額同比增長(zhǎng)49%，在中國(guó)所有經(jīng)濟(jì)型酒店中位居第一。

　　摩根士丹利認(rèn)為，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)型酒店主要面向?qū)�價(jià)格敏感的客戶，因此在市場(chǎng)不景氣的時(shí)候更易反彈，攜程也將獲得如家更多的訂房保障。報(bào)告給予攜程“增持”（Overweight）評(píng)級(jí)。

　　而5月7日，研究機(jī)構(gòu)Oppenheimer也首次將攜程納入評(píng)級(jí)范圍，并將其初始評(píng)級(jí)定為“增持”。

　　值得注意的是，攜程原本就是如家的創(chuàng)始人之一，曾經(jīng)擁有如家32%的股份，后于2003年8月退出投資，全力發(fā)展核心旅游業(yè)務(wù)，并于2003年12月成功登陸納斯達(dá)克。根據(jù)摩根士丹利的報(bào)告，如家的兩位創(chuàng)始人，目前攜程的董事長(zhǎng)梁建章和非執(zhí)行董事沈南鵬依然合計(jì)持有如家12%的股權(quán)。

　　一季報(bào)增速高于預(yù)期

　　攜程2009年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.29億元，同比和環(huán)比分別增長(zhǎng)17%和1%。由于成本控制較好，凈利潤(rùn)增速同比為23%，超過收入增速，也高于此前公司預(yù)期的5%-10%。

　　攜程的三項(xiàng)主要業(yè)務(wù)，酒店預(yù)訂、機(jī)票預(yù)訂和度假產(chǎn)品收入同比均有所增長(zhǎng)。其中酒店和機(jī)票的預(yù)訂量同比分別實(shí)現(xiàn)17%和40%的增加，但由于價(jià)格有所下降，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入增幅均小于17%。

　　而度假產(chǎn)品則比較火爆。由于一季度是商務(wù)旅行的淡季，加上經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，商務(wù)游客人數(shù)有所下降。但隨著各地“國(guó)民旅游休閑計(jì)劃”的推出，以及旅游消費(fèi)券的發(fā)放，刺激了休閑旅游，特別是短途休閑游市場(chǎng)的快速升溫。攜程一季度度假產(chǎn)品收入同比和環(huán)比分別上升40%和25%。

　　范敏表示，攜程一季度網(wǎng)站點(diǎn)擊率已經(jīng)創(chuàng)歷史新高，總客戶數(shù)達(dá)到690萬人，這些都表明休閑游客的增加。他預(yù)計(jì)，隨著氣候回暖，二季度休閑旅游將會(huì)繼續(xù)升溫。

　　二季度純利或增10%-15%

　　攜程預(yù)計(jì)，雖然二季度酒店和機(jī)票價(jià)格將繼續(xù)下降，但公司凈利潤(rùn)將同比上升10%到15%。孫潔表示，這一估計(jì)是比較保守的，既包含季節(jié)性因素，也考慮到經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性和甲型H1N1流感等負(fù)面因素的影響。

　　摩根士丹利的研究報(bào)告也認(rèn)為，由于航空市場(chǎng)回暖與國(guó)內(nèi)機(jī)票價(jià)格反彈，攜程2009年二季度銷售有望顯著增長(zhǎng)。在未來五年，攜程的機(jī)票市場(chǎng)份額可能提高4倍到5倍。

　　會(huì)上有分析師問到2010年上海世博會(huì)對(duì)攜程的業(yè)務(wù)是否有積極影響。范敏認(rèn)為，世博會(huì)為期半年，遠(yuǎn)遠(yuǎn)長(zhǎng)于奧運(yùn)會(huì)，官方預(yù)計(jì)參與人數(shù)將達(dá)到7000萬人，這些對(duì)旅游行業(yè)的發(fā)展都很有利。

　　范敏表示，目前攜程正在與上海市政府、世博會(huì)組委會(huì)積極合作，希望承擔(dān)世博會(huì)門票銷售工作，也將推出世博會(huì)的整體度假方案。此外公司已經(jīng)升級(jí)了英語網(wǎng)站，希望吸引更多中外游客通過攜程網(wǎng)來上海參觀世博會(huì)。